Obligaties worden vaak gezien als het “veilige” deel van je portefeuille. Maar welke obligaties zijn dat eigenlijk? Niet alle obligaties gedragen zich hetzelfde — en wat goed past binnen een risicogewogen strategie hangt sterk af van hun soort, looptijd en risico’s.
In deze aflevering van de podcast Risk Parity Radio, gepresenteerd door Frank Vasquez, wordt de eerste helft van een uitgebreide analyse besproken: welke obligaties versterken je portefeuille – en welke juist niet.
🎙️ Wat wordt behandeld
De aflevering gebruikt een praktische benadering om te begrijpen wat obligaties werkelijk doen in een risicogewogen portefeuille. Het draait om vijf kernvragen:
- Wat is het precies?
Een obligatie is een lening: je leent geld aan een partij (zoals een overheid of bedrijf) en krijgt daarvoor rente. - Investering of speculatie?
Obligaties zijn in principe investeringen – stabieler dan aandelen, zolang je begrijpt hoe rente en looptijd hun waarde beïnvloeden. - Wat is het potentieel?
Je verdient aan rente (de coupon), maar ook aan koersstijgingen als de rente daalt. Vooral langlopende obligaties profiteren daarvan. - Wat zijn de risico’s?
Renterisico (waardeverlies bij rentestijging), kredietrisico (wanneer de uitgever niet kan betalen) en valutarisico bij buitenlandse obligaties. - Wie zit aan de andere kant?
De uitgever — of dat nu een staat of een bedrijf is. Hun betrouwbaarheid bepaalt jouw risico en rendement.
De aflevering bespreekt verschillende soorten obligaties: staatsobligaties, bedrijfsobligaties, inflatie-gecorrigeerde varianten en internationale fondsen. Elk type heeft zijn eigen rol, afhankelijk van je doel en risicoprofiel.
🔑 Kerninzichten
- Niet alle obligaties zijn “veilig” – kwaliteit, looptijd en renteomgeving bepalen het risico.
- Langlopende obligaties bewegen sterker in waarde, maar kunnen meer opleveren als rente daalt.
- Korte looptijd biedt stabiliteit, maar minder winstkans bij rentedalingen.
- Obligatiefondsen verschillen sterk in samenstelling: kijk altijd naar wat erin zit (looptijd, kredietkwaliteit, valuta).
- Diversificatie binnen obligaties is cruciaal – één fonds is zelden genoeg.
💡 Mijn reflectie
Wat ik sterk vind aan deze aflevering, is dat het de sluier optilt over obligaties. Veel beleggers denken: “Obligaties = veilig, klaar.”
Maar dat is te kort door de bocht.
In werkelijkheid moet je kiezen: wil je stabiliteit of groei? Hoeveel risico accepteer je als de rente stijgt? En wat doet de rest van je portefeuille dan?
Voor Nederlandse beleggers die vooral indexfondsen hebben, is dit een waardevolle wake-up call. Een evenwichtige portefeuille vraagt om meer nuance – ook aan de ‘veilige’ kant.
Eenvoud en spreiding blijven de kern, maar dit laat zien: zelfs binnen obligaties kun je slimmer spreiden.